红筹回归能否让位港股直通车先行

发布时间:2022年07月08日
       本报评论员关建义 2007年红筹股的回归曾经指日可待, 但资本市场的大幅回调却推迟了这一步伐。全球金融危机爆发时, A股市场也未能幸免, 这一轮从3000点暴跌至1600点的暴跌可以说是为华尔街的崩盘买单。红筹的回归当然更谈不上。近期, 道指强势反弹, A股指数率先止跌。春季, 已从最低点反弹近50%。
       因此, 恢复IPO的决定尚未作出, 红筹股回归之声。中国人民银行3月13日发布的《2008年国际金融市场报告》指出,

要进一步研究红筹企业回归A股市场、推进金融市场建设等问题。国际板, 以提升中国资本市场的国际竞争力。这与证监会副主席范富春在两会期间所说的有些相似。他表示, 有关方面已达成共识, 届时将允许红筹公司重返A股市场。红筹的概念诞生于中国香港股市, 是指由中资在境外注册的境外上市公司。 1980年代后期, 越秀集团和广东集团间接或直接收购香港上市公司。经过十余年的发展, 目前共有89家红筹企业在香港上市, 包括中国移动、中海油、北京控股、联想集团等。为什么在IPO恢复之前红筹又回来了?难道只是一种作弊, 作者好像没办法单纯评价管理层的说法, 其实红筹回报对指数的负面影响并不大。如果是以股票形式发行, 则只有股票发行的部分被纳入指数, 不像现在的A股上市公司除了流通部分。非流通部分也纳入指数, 未来中国移动、中海油等公司在指数中的权重相对较低, 对市场结构变化影响不大。但由于中国移动、中海油等公司属于优质资产, 有利于提高A股市场整体盈利能力, 一般是A股市场的一剂强心针。从更深层次来说, 这是A股国际化的扩张思路。红筹公司隶属于海外公司。如果这些公司能在A股成功上市, 那么汇丰、长实、和记等纯海外公司也能成功。公司也可以在A股上市。此外, 美国、欧洲、日本、韩国等国家的优质公司也可以在A股上市。
        A股可能会成为一个国际市场, 可能就像美国的纽约证券交易所一样。就像纳斯达克市场一样, 吸引着世界各地的优秀公司在A股市场上市, 世界各地的投资者在A股市场竞争,

全球资本都在中国。这是一个绝妙的主意, 我们不禁为我们的设计师鼓掌。
       但这个奇妙的想法可能还有很长的路要走。 A股国际化需要全球投资者进一步认可, 首先是中国投资者。从目前来看, A股投资者仍是在相对封闭的市场进行投资, 买入A股可能是他们无奈的选择。虽然目前有一个一些机构在港股市场为内地投资者开户, 为内地投资者开户, 但这样的账户仍然存在风险, 因为中国法律并没有明确保护这些投资者的利益。也有内地投资者直接在香港开户买卖股票, 也是有风险的, 不然就不用开港股直通车了。 2007年港股直通车开通前, 曾有人担心大量资金会流向香港,

但实际的可能性是, 确实有一部分资金会流向香港, 但大部分资金会流向香港。选择购买H股是因为他们熟悉这些公司。 , 而且这些公司的股价比内地便宜很多。受此影响, H 股价格上涨, 对内地 H 股公司的股价有提振作用。这有点像围魏救赵, 用少量资金炒香港H股, 把A股拉上来, 真是意想不到的效果。其实不只是港股直通车, 还有美股直通车等等。我们外汇储备这么多, 为什么不发给全民, 让他们买金融股比如花旗跌至0.97美元?中国投资者实在是太苦了, 让他们用自己的外汇储备赚点钱, 不可以分散国家的风险吗?现在美元贬值了, 我们的美国国债缩水了, 为什么相关部门的几个人要承担这样的风险呢?他们能带吗?高手都在私营部门, 让这些高手去美国市场不是很糟糕吗?前期跟北大教授张维英谈国家额外储备笑, 现在看来嘲讽者应该反省一下了。笔者开启了国际化的阶梯式路径, 先开通港股直通车, 让A股和港股先火起来, 在热烈的氛围中迎接红筹回归。
        A股投资者可以走出去, 从全球资本市场中汲取营养, 更加客观公正地看待全球资本市场, 看到中国经济大发展背景下的市场潜力。只有更多的了解和认识, 才能最终达到吸引全球投资者的目的。