贸易摩擦是人民币外部扰动因素 央行将继续提高汇率弹性

发布时间:2022年06月16日
       北京报道人民币汇率“破7”后, 美国财政部将中国列为“汇率操纵国”。 中国人民银行不久后发表声明称, 这种行为不符合美国财政部自行制定的所谓“汇率操纵国”的量化标准。 它将对全球经济和金融产生重大影响。 中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜在12日发表的文章中也指出, 美方认为中国所谓的“汇率操纵”是政治操作 在保护主义和单边主义背景下, 将成为国际金融史上典型的荒谬案例。 此外, 世界知名专家和国际主流媒体也对此做出了解读。 昆仑健康保险资产管理中心首席宏观研究员张伟8月12日在接受华夏时报记者采访时表示, 我国此次纳入汇率操纵国是非法的, 毫无根据。 正如中国人民银行国际司司长朱军在第三届中国金融四十人宜春的“三驳美国‘汇率操纵’谬论”的演讲中所说的那样, 为犯罪增光添彩。 论坛, “我们还没有找到中国操纵汇率的线索”。
        相反, 通过观察人民币在过去一年多的波动, 我们发现, 美国不断升级的贸易摩擦恰恰是人民币汇率波动的重要外部干扰因素和不稳定的主要来源。 在国际金融市场上。 值得一提的是, 就在中国被美国认定为“汇率操纵国”之后, 国际货币基金组织(IMF)率先发声。 8月9日, 国际货币基金组织发布中国年度第四条磋商报告, 重申2018年中国经常项目顺差下降, 人民币汇率水平基本符合经济基本面。 汇率弹性。 2015年以来, 国际货币基金组织与中国在年度第四条磋商中多次指出, 人民币汇率水平与经济基本面基本一致, 国际货币基金组织也强调了中国在重点领域改革取得的进展。 “我们对美国将中国列为汇率操纵国感到非常愤怒, ”朱军在讲话中强调。 “此举无视中国多年来为推动汇率机制改革、维护人民币汇率稳定所作的不懈努力。” 她说, 多年来, 中国齐心协力推进汇率形成机制改革, 推进金融服务业对外开放, 提高资本项目可兑换性。
        人民币汇率弹性不断增强。 此外, 中国作为负责任的大国, 十多年来一直秉承二十国集团领导人峰会宣言精神, 不搞竞争性贬值, 不将汇率用于竞争性目的。 朱军说:“中国的举措彰显了负责任大国形象, 有力支持了国际金融市场稳定, 为应对全球金融危机和经济复苏作出了重要贡献。”此外, 张伟, 昆仑健康保险资产管理中心首席宏观研究员8月12日在接受华夏时报记者采访时表示, 我国此次上榜。进入货币操纵国是非法的、毫无根据的, 是典型的“欲望犯罪”。 其中, 根据 1988 年《综合贸易和竞争力法》第 3004 条和 2015 年《贸易便利化和贸易执法法》第 701 条, 定义货币操纵国必须满足三个标准:第一, 与 美国; 二是经常账户余额巨大; 三是不断单边干预汇市。 其中, 会议二将列入财政部监测名单。 张伟认为, 在今年5月美国财政部的评估报告中, 中国仅满足一项对美贸易顺差巨大, 成为唯一一个仅满足一项就被列入监测名单的经济体。 物品。 这一次, 根据美国财政部的声明, 中国被认定为汇率操纵国。 除了前面提到的贸易不平衡, 据说中国还在干预汇率。 “但退一步说, 即使中国符合所谓的汇率干预, 也只符合三个标准中的两个, 以此认定中国为汇率操纵国, 既不符合法律依据, 也不符合此前的一致评价。 标准。“非法”。 他还表示, “对于外汇干预的定义, 美国财政部的指控主要是基于中国人民银行的最新声明, 但审查中国人民银行的原始声明, 美国实际上是接受的。 断章取义, 这是‘毫无根据的’。” 一方面, 张伟强调, “需要明确的是, 人民币破7并不是央行自愿贬值, 而是特朗普贸易摩擦造成的;不仅如此, 真正的‘汇率操纵’ 不是在中国, 而是在中国。美国白宫”。 张伟分析,

今年以来, 特朗普到处放火, 搅动全球贸易。 一方面, 他们继续推动“关税战”, 对欧盟、越南、韩国和台湾加征关税; 另一方面, 他们又通过推特对欧洲的货币政策发起攻击, 有将贸易战扩大为“货币战”的趋势。 不仅向美联储施压,

还指责鲍威尔拒绝降息是个“顽固的孩子”。 此外, 特朗普还在今年7月3日指责欧洲央行的宽松货币政策操纵汇率。 这反映了其一贯的经济政策, 即希望通过降低美元利率和汇率, 提高美国出口竞争力, 产生美国资本市场收益来促进美国经济增长。 增强汇率弹性 理论上, 中国被归类为汇率操纵国, 美国可以对我国实施更“任性”的制裁。
        张伟举了一个例子, 如:1.要求IMF加强对我国宏观政策的监督和审查, 改革人民币汇率制度, 要求人民币升值; 2. 征收惩罚性关税; , 在国际金融交易中设置各种障碍。 严重的甚至可能不被允许使用全球清算系统SWIFT, WTO也面临重新谈判等等。
        事实上, 随着中美贸易摩擦的升级, 美国对中国的“招数”早已被超越。 张伟认为, 对于潜在的“汇率战”, 无需过分担心。 最大的可能是, 美国会继续以“汇率操纵”为名对贸易施压, 货币战最终会变成贸易战。 是的张伟分析, 此次人民币兑美元汇率破7的主要原因是特朗普明目张胆地宣布, 9月1日起, 对剩余3000亿美元中国商品加征10%的关税。 张伟表示, 外界担心此举可能对中国出口增速、贸易顺差增速和经济增速产生负面影响, 中美谈判前景不容乐观。 不过, 从我国货币当局的反应来看, 不仅不意味着主动贬值, 反而有稳定汇率的措施。 人民币适当贬值虽然有助于抵消美国部分关税, 促进出口, 但实际利大于弊。
        人民币贬值将大大削弱人民币资产对国际市场的吸引力。 金融市场面临外资流出, 短期波动加大, 风险防范压力加大。 “因此, 在汇率破7后不久, 我国央行在香港离岸市场发行央行票据以稳定汇率。不仅如此, 在不久前发布的二季度货币政策执行报告中, 中央 银行还提出了央行票据发行常态化, 可见我国货币当局非常愿意拯救汇率。” 张伟说。 他强调, 中国真正需要担心的是人民币贬值对自身宏观调控的限制。 一方面, 经济面临下行压力, 逆周期调整需要宽松的货币政策来应对, 但货币宽松会导致无风险收益下降, 加大汇率下行压力; 在财政收入减少的情况下, 支出端扩大意味着财政赤字增加, 一旦突破3%的赤字, 人民币汇率将面临较大的卖空压力。 “金融市场是国民经济的命脉, 金融市场的稳定离不开流动性的相对充裕。人民币贬值会导致国际资本外流, 相当于‘抽水’流动性。” 他说, “因此, 我国货币当局当前迫切需要解决人民币汇率下跌问题,

稳定市场信心,

消除卖空因素, 为双向波动留出空间。” 针对上述情况, 朱军在致辞中指出, 8月以来, 人民币汇率波动是市场与美国贸易摩擦升级的结果, 美方无视人民币标签是正常反应。 中国经济具有巨大的韧性潜力和回旋余地, 中国有信心、有能力应对各种情况。 受贸易摩擦影响, 美国将中国列为汇率操纵国, 中国全面深化改革、继续扩大开放的既定政策不会因此动摇, 中国将继续实行以市场为基础的有管理的浮动汇率制度 参考一篮子货币调整供需关系, 坚持推进汇率市场化改革 健全汇率形成机制, 保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 正如潘功胜所说, 中国将在市场化改革过程中不断增强人民币汇率弹性, 外汇市场在吸收短期冲击后将逐步回归基本面。 同时, 我们有信心、有能力有效防范各种环境冲击风险, 坚决维护外汇市场稳定。促进金融市场和金融体系稳定健康发展。